华能国际:煤价下跌大幅提升业绩
日期:2013-08-01 15:20
年半均价不到630元,煤价的大幅下跌直接导致了华能国际业绩的爆发。从今年7月初开始,秦皇岛煤价继续下跌,目前已到570元左右。澳煤广州港价仅610元,低于山西煤广州港价约60元,国内煤价受压明显。据此,我们预测公司下半年业绩仍可实现30%以上同比增长。
电价可能下调:
受国际煤价下跌以及产能过剩影响,国内煤价在三季度至四季度仍有可能出现50元的下跌;此外,煤电联动有可能在12月启动,火电上网电价可能下调1-1.5分/度,我们上调公司2013业绩,下调2014年业绩,预测2013-2014年EPS分别为0.72、0.65元,当前股价对应P/E仅为7.5倍和8.3倍,估值十分
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