中投证券：给予贵州茅台“强烈推荐”评级
日期:2011-03-16 16:00
、提高出厂价(提高经销商囤货成本)来平抑经销商投资性需求是公司最佳的战略措施。
基于5年的生产周期，公司在十一五期间每年新增的2000 吨产量，将在2012年左右释放，我们估算在2012年2016年间，普通高度茅台酒销量增速有望提高到12%，为量价齐升打下坚实的基础。公司制定的十二五产能规划到2015年达到40000 吨，较当前产能几近翻番增长，将保障长期持续发展。
我们预测2010年至2012年公司每股收益分别为5.58元、7.91元和9.98 元，复合增速达到33.73%，针对2012年的每股收益，我们给予其30 倍市盈率的估值，未来12个月目标价为300 元
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