中投证券：给予贵州茅台“强烈推荐”评级
日期:2011-03-16 16:00
十二五将成为茅台量价齐升发展的新阶段。在贵州省政府提出 更好更快地发展产业经济的大背景下，随着2010年新管理层上任，公司有强烈恢复到高成长路径的动机，制定了今后五年收入复合增速17.4% 、产量复合增速12.5%的发展目标，有望进入量价齐升发展的新阶段。
2009 年中期起在新增投资性需求(包括经销商、消费者囤酒行为)的推动下，茅台酒终端价的增速，一改过去10 年与城镇居民月均可支配收入增速基本同步的规律，达至60%，目前终端价与出厂价价差比例已达123%，为史上最高，公司已通过限购限价来平抑消费者投资性需求，未来通过放量
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